今天是2月27日，亦然A股农历马年首月的收官之战。纵不雅扫数2月，阛阓交出了一份颇具含金量的答卷。沪指本月累计飞腾1.09%，月线豪取三连阳，深成指涨2.04%，尽管创业板指受权重担担微跌1.08%，但阛阓举座的收获效应并未缺席。

比拟指数的慢牛碎步，量能的变化更显亢奋。“日成交超万亿”已成以前时，春节后阛阓交投捏续活跃，沪深两市更是流畅4个往还日破损2万亿大关。流动性溢价的背后，是杠杆资金的积极入场与风险偏好的显赫回升。在如斯充沛的量能环境下，阛阓的结构性契机被演绎得长篇大论：从“预期启动”向“功绩完了”切换，寻找“加价”这一最硬的通货，成为2月投资的主头绪。

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周期复辟：加价题材成最强干线

要是说1月的行情还千里浸在AI主题的遐想中，那么2月的盘面则被“本质”的加价声绝对叫醒。跟着寰宇两会相近以及稳增长政策的预期强化，阛阓资金关于宏不雅经济复苏的预期显赫增强，尤其是围绕PPI回升的顺周期往还，成为了鼓动阛阓上行的要害力量。

化工板块无疑是本轮加价行情的急前锋。阅历了长达四年的下行周期后，化工行业在本钱开支流畅七个季度负增长的配景下，供给拐点毅然建立，行情逻辑从“估值种植”大踏步迈入“加价完了”的考证期。这种考证在盘面上体现为多点吐花：漫步染料价钱由于中间体供给不能逆的皆集，鼓动醋化股份月度涨幅逾越32%；而跟着“金三银四”传统旺季相近，低库存的化纤品种以及具备计谋资源属性的磷化工更是受到资金追捧，金方正月度涨幅高达58%，百川股份涨近50%。尤其值得真贵的是，好意思国将元素磷及草甘膦等纳入国防要害物质，这一地缘政事层面的催化，进一步抬升了大家磷化工产业链的重构预期。

有形的资源相通不甘过期。有色金属板块在“避险”与“滞胀往还”的双重共振中走强。钨价捏续拉升，章源钨业本月大涨78%，展现出小金属的壮健弹性；稀土办法阐发活跃，包钢股份、中国稀土等权重股纪律扮演，盛和资源更是续创历史新高。在海外金价高位轰动、国内经济复苏预期增强的配景下，工业金属与贵金属酿成了坚苦的共振形势。

跨界新贵：算力与电力的共舞

除了义结金兰的周期品，亚博体彩下载阛阓的另一条暗线在于传统行业与新兴坐褥力的攀附。本月涨幅最夺方针个股当属豫能控股，其凭借“电力+算力”的双重办法，股价实现惊东说念主的翻倍式增长，月内大涨115%摘得涨幅桂冠。

这一景象极具标识真谛。它不仅代表了资金关于传统动力企业转型升级为AI基础智力供应商的好意思好憧憬，更揭示了现时“硬科技”行情演绎的深档次逻辑——不管AI若何发展，最终都要落到电力撑捏和物理开拓上。从液冷、电源到数据中心，算力需求的爆发正在重塑上游电力及配套开拓的估值体系。诚然相近月末，跟着英伟达股价的剧烈波动，A股光模块、光通讯等前期涨幅过大的板块出现高位转机，但这更像是技能性休整而非趋势逆转。

瞻望后市：从“预期”走向“功绩”的抉择

站在2月的很是瞻望3月，阛阓的逻辑正面对着精巧的切换。中国星河证券等机构无数觉得，跟着3月的到来，阛阓焦点将从“政策预期”沉着转向“功绩完了”，上市公司2025年年报与2026年一季报将成为测验成色的试金石。

这意味着，单纯依靠故事和预期的炒作空间将被压缩，而家具捏续加价、省略体面前财报上的盈利预增宗旨，有望取得资金的进一步蔼然。

方朝上，短期来看，“加价”如故是硬好奇羡慕好奇羡慕。 不管是化工品中的MDI、TMP，如故受供给减弱影响的存储芯片，惟有价钱上行趋势未变，联系板块的行情就难言为止。中弥眺望，科技干线并未落潮，仅仅里面分化加重。 历程本轮转机后，真实具备功绩撑捏的算力硬件、半导体开拓以及AI欺诈龙头，如故是“牛市想维”下值得逢低布局的中枢金钱。

说七说八，2月的A股是一次“由虚入实”的完整演练。指数虽无惊东说念主之举，但周期股的回复与跨界龙头的出生，让阛阓找到了新的“撑杆”。惟有成交量保管在万亿以上，结构性牛市就不会缺席，要害在于能否踏准从“强预期”到“强本质”的每一个节律。

（本文仅代表作家不雅点，不组成投资提议。阛阓有风险，入市需严慎。）

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